截至26日07:00，伦敦金现一度跌破2900美元/盎司，最大跌幅约2%，最低报2890.2美元/盎司；COMEX黄金失守2930美元/盎司，跌幅1.17%，收报2928.6美元/盎司；沪金大跌1.18%，收报678.8元/克。 2月26日，周大福、老凤祥、周六福等品牌足金饰品的价格跌至886元/克。此前，周大福等足金饰品最高价为895元/克。相当于买一个30克的金手镯省出270元。 专家：投资者选择在高位获利了结 市场出现抛售压力 据北京商报报道，记者走访各大品牌金店了解到，虽然金价有一定程度的下跌，但品牌的优惠力度基本维持不变，老凤祥柜员向北京商报记者表示，目前仍是克减60元的活动，“虽然金价有所下跌，但门店内的优惠不会立马随着金价变动”。此外，周大福、菜百传世的线下门店内则暂无克减优惠。 对于金价下跌的原因，广州同信投资顾问有限公司总经理、职业黄金投资分析师吕超认为，连日以来，亚欧市场获利盘持续抛售，最终引发了市场的一致性，同时，技术性回调需求也不容忽视，黄金价格此前经历了连续上涨，积累了大量获利盘，部分投资者选择在高位获利了结，导致市场出现抛售压力。 经济学者盘和林则表示，前期金价涨幅过高，一般来说，价格趋势总是波动上行的，而当前则是短期进入了一轮调整期。 值得注意的是，2024年以来，国际金价一路“狂飙”，进入2025年后，金价依旧延续了这一强劲涨势。相比于2025年初的足金价格799元/克左右，今年以来，品牌金价上涨约12%，目前较去年同期上涨约43%，黄金期货价格较今年初也上涨了10%，较去年同期则上涨36%。 金价波动剧烈，还能入手吗？ 今年以来，黄金价格波动剧烈。业内对金价后续走势仍有分歧。部分机构认为多重因素作用下，黄金牛市还将持续。 中国银河证券分析师华立认为，美联储在1月的议息会议上如期选择暂停降息，但特朗普施压美联储降低利率，抬升了市场对美联储的降息预期。美联储降息下的全球黄金ETF基金增持黄金、地缘冲突影响下的央行购金、美国债务问题引发的信用贬值对冲交易仍将继续演绎，推动金价上涨。2月初，基于全球经济不确定性及地缘政治风险加剧背景，市场对黄金避险属性的需求提升。花旗银行将2025年黄金平均价格预测由每盎司2800美元上调至2900美元。 也有机构认为黄金后续走势仍存在较大波动。“短期金价受套利等投资者行为影响较大，对关税政策的变化可能更为敏感。”华泰证券研究所所长张继强称，分情形看，若美国对黄金加征关税（如10%）或市场继续交易预期，COMEX黄金有进一步冲高的可能。在关税正式实施后，套利需求骤减，金价或有调整压力。若不对黄金加征关税，市场预期落空，金价或快速调整，COMEX黄金库存或回流伦敦。 在张继强看来，总体而言，宏观环境对金价偏友好，长期仍看好黄金的配置价值。不过，短期逼仓、跨市场套利等投资者行为对金价的影响可能更大。随着投机多头拥挤度提升，风险也在相应积累，若关税落地或者预期反转，黄金短期或有调整压力。 据央视财经此前报道，中国有色金属工业协会金银分会副秘书长梁永慧表示：“因为前期持续上涨，黄金在2900多美元/盎司遇到了阻力，预计未来几个月，基础金价在610元/克到690元/克，可能有几个月调整。长期来看，黄金价格依然有很大上涨动能。” （文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

（作者为中国人民大学文学院教授）

【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】

责编/韩拓 美编/王素琴

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