近期，锂电行业再度迎来利好消息——磷酸铁锂（LFP）赛道需求旺盛，头部企业确认产品涨价，行业景气度明显回升。从行业底部挣扎到价格上涨，锂电企业正经历一轮供需错配带来的市场修复，而技术创新与成本优化正加速推动行业竞争格局的演变。与此同时，医药板块同样面临行业周期拐点，在政策支持与创新突破的双重作用下，或将迎来“王者归来”时刻。
本轮磷酸铁锂涨价，主要由市场需求的持续放量和产品技术升级所驱动。数据显示，2024年磷酸铁锂电池累计装车量达409GWh，同比增长56.7%，市场占比首次突破80%。新能源车企对高续航、高安全性的需求，使得高压密LFP成为市场主流，而宁德时代、比亚迪等企业的新品迭代则进一步推动了行业升级。
高压密LFP的核心竞争力在于能量密度提升，使得磷酸铁锂电池可以在续航里程和充电倍率方面媲美三元锂电池。而技术门槛的提升，也让具备生产能力的企业享有更高的议价权。例如，富临精工、湖南裕能等公司已实现高压密产品的批量出货，并在2024年下半年扭亏为盈。
但需要注意的是，尽管产品涨价带来了短期利润修复，但上游成本压力仍然存在。碳酸锂、磷酸铁等原材料价格回升，使得行业整体仍需聚焦降本增效。
与锂电行业类似，医药板块也在经历一个关键的“拐点”。过去几年，由于行业监管趋严、带量采购（集采）压缩药企利润，医药股估值普遍承压。然而，随着政策环境趋稳，加之创新药企的突破性进展，市场情绪正在修复。
首先，政策面传来积极信号。近期，医保目录调整、创新药审批提速等政策落地，为优质药企创造了新的发展空间。其次，创新药赛道持续发力，国内多个企业在抗肿瘤、自身免疫疾病、CNS（中枢神经系统）等领域取得突破。例如，部分国内创新药陆续获得FDA或EMA批准，标志着中国药企的全球化进程正在提速。
从资金流向来看，北向资金近期大幅加仓医药股，公募基金也在调整配置，重点布局CXO（医药外包）、创新药、医疗器械等高成长赛道。这一趋势表明，市场对医药行业的长期成长性依然充满信心。
在新能源和医药方面有较大占比的创成长指数，或呈现出“王者归来”的情况。
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