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中青宝(300052.SZ)于3月16日发布公告,因财务信息披露违规被深交所实施其他风险警示(ST),股票简称变更为“ST中青宝”。深圳证监局下发的《行政处罚事先告知书》认定其年报存在虚假记载,2019年至2021年期间,中青宝全资子公司宝腾互联虚增营业收入、营业成本,虚增或虚减利润总额。
宝腾互联主营IDC(互联网数据中心)机柜租赁及增值服务,是中青宝于2017年以5亿元现金从控股股东宝德控股收购的全资子公司。借助宝腾互联的云服务业务,中青宝从传统网络游戏公司转型为“游戏+云服务”公司。根据2024年中报,中青宝云服务业务实现营收8220.8万元,占总营收的67.82%,取代游戏成为核心收入来源。
尽管云服务业务成为营收支柱,但其增收不增利,毛利率大幅下滑。根据2024年中报,云服务毛利率仅3.93%,同比大幅下滑23.84个百分点。由于IDC业务高投入、低毛利的特点,宝腾互联不仅未能给中青宝带来利润增量,反而加剧了公司的经营困境和财务压力。
宝腾互联是中青宝于2017年以5亿元现金从控股股东宝德控股收购的全资子公司,当时收购溢价率达326%。宝腾互联承诺中青宝2017-2019年累计扣非净利润不低于1.1亿元。然而,宝腾互联业绩表现不及预期,2017-2019年累计扣非净利润为1.03亿元,并未完成对中青宝的业绩承诺。
随后几年,云服务业务盈利能力加速恶化。根据Wind数据,中青宝云服务毛利率在2020年后快速下滑,由2020年的46.15%降至2023年的14.97%,2024年上半年进一步下跌至3.93%。中青宝在2024年业绩快报中称,受市场竞争及机房全面折旧摊销费用、机房运营维护费用波动等内外部因素影响,云服务业务的盈利规模尚未达到预期。根据2024年中报数据,宝腾互联2024年上半年净利润亏损1356.5万元。
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网游第一股转型做算力业绩翻车 云服务增收不增利
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