2025-03-21 11:17:32
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华尔街见闻
关税威胁下,美国进口商疯狂囤铜,导致美国Comex期铜价格与LME溢价升至每吨1200美元以上,接近2月中旬创下的历史新高。分析认为,溢价正在重塑全球铜贸易格局,亚洲可能面临供应短缺,这种混乱局面短期内支撑铜价上涨。
关税恐慌之下,美国上演“抢铜”狂潮。
据彭博报道,
分析认为,全球铜贸易格局正在重塑,美国溢价走高导致价格扭曲,中国可能面临供应短缺,而这一切都源于特朗普政府可能实施的关税政策,这种混乱局面短期内支撑铜价上涨。
周四亚洲时段,LME伦铜价格站上1万美元关口,为去年10月份来最高。今年迄今为止,美国Comex铜期货价格上涨了25%以上,而LME价格今年迄今上涨了13%左右。
目前,美国Comex铜期货价格接近去年5月创下的历史新高,
关税威胁激发“抢铜潮”
上个月,美国总统特朗普签署了一项行政行动计划,指示美国商务部开始调查铜进口对国家安全构成的威胁,并提出缓解此类威胁的方法。该命令称,缓解措施可能包括“潜在关税、出口管制或增加国内生产的激励措施”。
商务部最多有270天的时间向特朗普汇报,这段时间为进口商在潜在关税落地前提供了一个进口窗口期。
美国国内消费依赖铜进口,智利是该国最大的供应国,占41%,其次是加拿大,占27%。
在铜库存不断增加的情况下,美国买家继续寻求从智利和秘鲁等国获取更多铜。
高盛分析师预计,到今年年底,运往美国的所有形式的铜都将受到关税影响,这将使美国Comex的价格比其他基准价格高出很多。
溢价重塑铜贸易格局
分析认为,溢价为生产商和贸易商创造了有利可图的环境,使他们能够利用美国和其他市场之间的价格差异。
据荷兰国际集团(ING)研究部,关税威胁导致交易商将铜从全球LME仓库转移到美国,以利用套利机会。自特朗普赢得总统大选以来,CME铜库存一直在稳步上升。进入美国的货物大部分来自南美,但也有一些来自亚洲。伦敦金属交易所的库存出现小幅下降。
与此同时,自2月底以来,LME铜仓单取消量激增,亚洲库存的取消量最大,其次是欧洲。亚洲地区从LME仓库提取金属的订单已飙升至2017年8月以来的最高水平。
如果需求增长速度快于预期,美国的铜热潮可能会导致世界其他地区的铜供应紧张。高盛分析师预计,今年全球市场将面临18万吨的缺口。
ING分析指出,短期内,随着美国对铜进口的调查持续进行,随着更多金属在潜在征税之前进入美国,铜价可能继续受到支撑。
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责任编辑:凌辰
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“抢金”之后,美国凶猛“抢铜”,铜价应声走高,伦铜突破1万美元
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