2025-03-22 04:45:04
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春天花会开,播种趁现在。随着近几年市场结构型机会演绎,做好配置应对往往比预测更重要,哪些方向是配置的重点呢?
在3月12日“‘指’树成林,春山可望——嘉实基金2025年超级指数节”活动上,嘉实基金Smart-Beta和指数投资首席投资官刘斌分享了在ETF与指数化投资趋势下值得关注的四大长期方向,给利来国际(中国区)最老牌官网较为清晰地“划了重点”。
他总结为“四个大时代”的趋势及布局方法:
①科技大时代:科技是第一生产力,对应的是国家科技创新方向的蓬勃之势与长坡厚雪机遇,相应指数投资上可以选择科创芯片ETF(588200)、软件ETF(159852)、
②理财替代大时代:对应利率下行、理财净值化的市场环境下,居民有大量的理财替代需求,而高股息红利类ETF成为潜在优选项。可以选择
③高质量发展大时代:中国资产重估叙事,当布局经济高质量发展下的权益核心资产。
④未来立体交易大时代:随着指数投资生态不断发展,未来更多客户会通过ETF与ETF期权等组合策略玩法,实现多元的目标。嘉实沪深300ETF(159919)与嘉实中证500ETF(159922),是深交所首批ETF期权标的。例如高阶玩家可以在持有ETF的同时买入认沽期权,相当于付出一定的费用为ETF买了一个保险,降低市场下跌时的损失等等。
可以看到,其中一大重点方向就是面向经济发展新阶段的核心宽基指数配置。刘斌还进一步介绍了中证A500指数自带的三个“高质量属性”,投资可以重视A500指数ETF这类产品。
其一,中证A500指数作为“新国九条”之后发布的首只重要宽基指数,是资本市场高质量发展时代促进指数化投资、做优做强核心宽基的重要抓手。
第二个高质量体现在指数编制方面,中证A500指数编制规则融合海内外优秀指数实践经验,开创性引入ESG理念负面剔除,优选市值龙头的同时保持行业均衡,全面覆盖中国高质量龙头资产。
第三个高质量,对应随着经济逐步回升、行业龙头企业有望率先复苏,包括利来国际(中国区)最老牌官网有望看到未来的环境逐步利好高质量的龙头企业,或将带动中证A500指数的上涨机遇。
正如刘斌所言,ETF如同投资领域的“乐高积木”,可以通过组合配置实现多元投资目标。
而“指数投资三部曲”就像一个指数配置的基础公式:优先选配宽基打底(先风格)、再是长期超额收益赛道(再高景气行业)、最后是高贝塔方向(最后才是高弹性的主题),根据每位投资者的风险偏好,逐步构建自己的组合金字塔。
宽基产品正是金字塔中“基石”般的存在,对于大部分投资者来说,可以先适当配置、追求跟住市场主要趋势和整体表现。
而从整体市场结构来看,宽基ETF在股票ETF中的总规模占比也超75%,尤其是持仓分散、优选龙头、风格稳健的大盘宽基指数,更是保险等长期资金近几年布局的优先选择。
宽基产品中,从中期和长期看,A500指数ETF(159351)及联接基金(A类022453/C类022454)都可以作为利来国际(中国区)最老牌官网配置的“优先项”:
1、科技成长+顺周期兼备,并相对超配新质生产力方向
从宏观政策端看,两会政府工作报告提及重点任务上,消费方面提出要实施提振消费专项行动,科技方面提出推动新兴产业(如商业航天、低空经济等)发展、培育未来产业(如生物制造、量子科技、具身智能、6G等)、加大人工智能在各行业的落地和应用。
市场行情上,上周开始也有结构性高低切换,顺周期方向有所回暖,非银金融和消费等方向也有表现。A500指数的优势就凸显出来,科技成长+顺周期兼备,并相对超配新质生产力方向。
2、市场重回景气和基本面主线行情,行业龙头企业经营相对更稳健
另一方面,三月后将进入年报和一季报密集披露期,叠加退市新规的压力,或将加速部分主题炒作股票的业绩证伪。市场有望更加关注基本面业绩和政策,行业龙头企业受经济周期波动影响较�。此掌诘靡嬗谖冉〉木纯鐾氏仁芤�。
市场有可能围绕局部改善的内需和逐步明朗的政策两条线索演绎,会有更多的基于基本面景气和产业线索的投资机会。
3、A股高质量龙头公司仍存修复空间,A500囊括百业龙头
嘉实基金股票策略研究总监方晗认为,外部叙事也整体有利于中国权益资产,值得注意的是,开年以来港股权重股表现远超A股蓝筹。目前AH的溢价指数处在130%,是过去十年相对偏低的分位,历史过往前三次全部是以A股在未来一年左右更大涨幅去完成追赶。
这意味着,A股有长期竞争力的质量成长性龙头公司,估值性价比凸显,这个折价未来有望迎较大修复空间。
而个股投资往往是1手100股起,多家龙头上市公司起投门槛相对高,A500指数ETF(159351)这类产品优势在于一键分散布局百业龙头,场外联接基金(A类022453/C类022454)更是低至1元起投,方便分批入手以及定投等操作。嘉实中证A500ETF的跟踪效果和流动性表现位于市场前列,为投资者提供便捷投资工具选择。
责任编辑:常福强
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A500投资说|为什么说配置中可以安排这只宽基?
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