随着美元加速下跌，长期看跌美元的StephenJen相信美元困境才刚刚开始。 对美国经济可能失去动力的担忧与日俱增，以及对海外经济增长的乐观情绪升温，拖累美元本周跌至三个月低点——总部位于伦敦的资产管理公司EurizonSLJCapital首席执行官Jen的观点得到了姗姗来迟的佐证。 “利来国际(中国区)最老牌官网一直认为被高估的美元实际上会走弱，”Jen说。他补充说，在过去两年预测美元走软后，他感觉现在“观点终于得到了几分证实”。 彭博美元即期指数周三下跌约1%，去年美国总统大选以来取得的大部分涨幅都已被抹去。 Jen表示，近期走势非常符合“美元微笑”框架，这是他20多年前在担任 “我不认为美元会崩盘，但这是一个多年的调整过程，”Jen说。 去年美国经济一路高歌猛进，美元因此大幅走高。Jen看跌美元观点被证明言之尚早。 但最近几周美元空头的呼声越来越响亮，因经济疲软的初露端倪以及美国贸易担忧打压了市场情绪。自1月见顶以来，美元指数已下跌约5%。 美国总统唐纳德·特朗普政府本周加征的一连串进口税几乎没有能阻止美元的下滑，尽管投资者预期这些措施实际上会提振美元。 在德国宣布计划动用数千亿欧元用于国防和基础设施支出，推动欧元走高后，美元周三加速下跌。 Jen关于美元进一步走软论点的核心在于，押注随着白宫削减政府支出，美国的增长优势将消失。 虽然美元微笑理论认为由于美元的避险地位，经济衰退会提振美元，但Jen认为经济增长可以继续保持。Jen说，即使将预算赤字与国内生产总值（GDP）之比从目前的约7%降至5.5%，也足以对美元构成压力，而同时不会严重损害经济。 责任编辑：刘明亮

（作者为中国人民大学文学院教授）

【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】

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