每经记者 任飞 每经编辑 彭水萍　　11月22日，璞泰来（SH603659，股价23.82元，市值509.27亿元）公布了28.21亿元定增的结果。　　公告显示，璞泰来此次定增已于11月20日在中证登办理完毕，限售期为6个月，发行价格为23.16元/股。从参与认购机构来看，多家公募及私募基金在列，包括睿远基金、�？ぷ什�等，睿远基金认购近5亿元，认购规模在所有公募基金中最大。　　《每日经济新闻》记者发现，2023年以来，公募基金参与定增的热情依然不减，持股成本总额已达到338.79亿元，而很多明星标的的股价依然没有止跌企稳，部分标的的股价相较此前高点已经“腰斩”，定增持股的“安全垫”效应正在减弱。　　睿远基金认购近5亿元　　2022年7月28日，负极材料龙头璞泰来发布定增预案，拟募资85亿元。时间过去一年，这笔定增终于落地。不过，从实际募资情况来看，28.21亿元的实际募资额相较预案已经缩募。　　新能源产业投资从2021年开始出现分歧，产业链中多数企业股价已经“腰斩”，璞泰来也不例外，截至11月23日收盘，公司股价报23.82元/股，较3年前68.37元/股的最高价格，已跌超60%。　　从本次实施定增的公告来看，发行价格定为23.16元/股，距离最新收盘价已经非常接近。这意味着经历了漫长的等待，璞泰来的这笔定增带给投资人的“安全垫”并不高。　　《每日经济新闻》记者注意到，从参与本次定增认购的机构来看，除了部分产业资本外，公募基金仍是主力，同时也包含一些知名私募基金管理人。　　具体来看，公募基金当中有睿远基金、财通基金、诺德基金等7家公司，其中睿远基金认购规模近5亿元，在所有公募基金当中认购规模最大。　　此外，上海�？ぷ什�管理有限公司旗下也有基金获配2600万元定增股份。这也是前公募知名经理董承非所在的机构。董承非目前是上海�？ぷ什�管理合伙人、首席研究官。　　据了解，此次定增已于11月20日在中证登办理完毕，限售期为6个月。根据璞泰来发布的公告，扣除发行费用后募集资金净额为28.15亿元，拟全部用于年产10万吨高性能锂离子电池负极材料一体化建设项目、年产9.6亿平方米基膜涂覆一体化建设项目及补充流动资金。　　公募参与定增持续升温　　2023年以来，公募基金参与上市公司定增热情持续升温。　　截至11月22日，Wind（万得）统计显示，公募基金持股成本总额已达到338.79亿元。除了前述璞泰来，还有多只之前的人气牛股现身，而从股价表现来看，很多跌幅较深。　　比如，此前不少新能源基金抱团的大牛股容百科技，在9月22日发布了其定增股份发行上市公告；9月26日，创金合信基金公告了旗下创金合信新能源汽车主题获配的公告，遗憾的是，公告统计的账面价值也低于总成本。　　当然，据《每日经济新闻》记者观察，曾经的赛道股多是基金此前抱团的品种，且业绩依然保持稳定的增速，囿于热点切换下的净值持续亏损，基金遭遇赎回而被动减持也在情理之中，不过，至少从机构参与定增并希望以此获得更多估值优势的策略来看，很多标的都让投资者深陷其中。　　对于二级市场机构参与定增项目的热情持续升温，诺德基金黄怡公开表示，主要有两方面的原因，自2020年2月14日定增新规以来，定增项目的折价变大、流动性变强、门槛变低，这样的变化让二级市场机构有机会把定增投资作为投资策略的有效补充。　　事实上，定增资产在过去几年的投资中也创造了较可观的绝对和相对收益，因此越来越多的二级市场机构加大了对定增市场的投资力度。　　黄怡表示，2023年以来，资本市场面临的国内外不确定因素增多，二级市场风格变化增快，投资和风控难度变大，而定增因其折价所具有的确定性和安全垫对机构投资者吸引力增大。 责任编辑：刘德宾

（作者为中国人民大学文学院教授）

【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】

责编/韩拓 美编/文锦沈

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