炒股就看 全国人大代表、北京证监局局长贾文勤日前接受了中国证券报记者的采访。她在采访中详细介绍了今年提出的建议，包括完善打击第三方配合财务造假有关制度、修订《证券投资基金法》、完善特别代表人诉讼制度、进一步便利投资者保护机构提起代位诉讼、进一步推动我国S基金（私募股权二级市场基金）市场健康发展。 贾文勤表示，公众公司第三方配合造假呈现出主体多元化、形式多样化、手法专业化等特点，发现、查处难度加大，对打击财务造假提出了新挑战。对此，她建议完善打击第三方配合财务造假有关制度。 一是增加对第三方配合造假的追责依据。建议修订《证券法》、出台《上市公司监督管理条例》，明确配合造假方的行政法律责任，赋予证券监管部门相应执法权。同时，建议加大证券期货与其他领域法律法规的立法联动，压实有关机构和人员的法律责任，督促其依法及时报告发现的财务造假违法线索。 二是对于第三方配合造假的民事和刑事责任认定标准，通过司法解释和典型案例予以释明。参考中介机构责任认定原则，明确配合造假的第三方主体对公众公司的赔偿义务在一定比例内承担连带责任，以增强投资者获赔的保障。继续加强相关条文的宣传力度，积极支持投资者向符合条件的配合造假主体追偿。 三是完善对第三方配合造假的协同处置机制。加强落实《国务院办公厅关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》及工作方案，持续完善第三方配合造假线索的通报处理机制。优化银行流水电子化查询和反洗钱协查等线索发现手段，提升金融监管部门协同。深挖第三方配合造假行为适用刑法罪名的条件，做好行政与刑事的证据衔接，强化行政司法协同。 贾文勤表示，随着资本市场改革发展，基金投资运作、风险防控、监督管理等方面出现了新情况新问题，现行《证券投资基金法》不能完全适应监管发展要求。 为进一步推动基金行业健康发展，保障基金投资者合法权益，她建议修订《证券投资基金法》，明确将私募股权基金统一纳入适用范围，进一步健全私募基金监管规范；适当拓宽公募基金投资范围，有条件允许公募基金直接投资特定非上市公司股权，推动公募REITs等市场发展；进一步优化基金份额持有人大会运作规则；强化风险防范，建立公募基金流动性支持机制，丰富风险应对手段；结合实践需要调整基金上市、退市规则；参考《证券法》和《期货和衍生品法》等明确域外适用规则，设置基金投资者保护专章，完善投资者保护制度机制，提升违法违规成本。 贾文勤指出，发展S基金有利于股权基金退出，更好实现投资循环。然而，我国S基金发展仍处于起步探索阶段，在募集资金、估值定价、转让程序等方面还存在一些不足。 她建议以解决问题为导向，多措并举推动我国S基金市场健康发展。一是加强宣传，支持国有资本和保险公司等长期资金积极参与S基金市场。允许投资对象为S基金时，在规模或过往业绩等方面设立更有包容度的指标。鼓励研究以保险资金和AIC基金直接设立S基金。 二是推动区域性股权市场更好发挥私募基金二级市场交易平台作用。支持具备试点资格的区域股权市场在满足合规交易功能的基础上提升综合服务能力。完善信息披露相关政策，推广分层信息披露制度。完善和推广基金份额估值系统，打造统一、高效、能够获得各方基本认同的基金份额估值平台。 三是建立完善国有资本基金转让规则。加快出台落实《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》“健全基金绩效管理”“建立健全容错机制”“规范基金退出管理”等要求的细化规定。制定统一的关于国有资本转让基金份额定价、程序等方面的操作指引，形成具有行业共识的实操路径。 四是研究优化针对基金份额转让的税收政策。可考虑明确基金份额转让过程中税收的代扣代缴规定，由承接基金份额的S基金负责代扣代缴转让方退出时的应交税费。同时，给予符合特定条件的S基金一定税收优惠，鼓励各方积极参与S市场的交易。 贾文勤表示，特别代表人诉讼制度的“默示加入、明示退出”参与规则，有利于高效化解群体性纠纷，提高资本市场违法犯罪成本。为充分发挥特别代表人诉讼的制度优势，更好地保护投资者的合法权益，针对特别代表人诉讼在启动程序、启动主体、与其他司法程序衔接等方面的不足，建议进一步修改完善特别代表人诉讼制度，加大特别代表人诉讼的适用力度，推动特别代表人诉讼常态化开展。 一是简化特别代表人诉讼启动程序。依据现行规定，特别代表人诉讼需由普通代表人诉讼转化而来，建议健全普通代表人诉讼激励机制，支持投资者依法提起普通代表人诉讼。对于无人愿意发起、有难度的，但对保护投资者合法权益、促进资本市场健康发展具有重要意义的案件，为投保机构提起特别代表人诉讼提供特别支持。 二是扩大特别代表人诉讼的启动主体。结合投资者民事维权的实务需要，参考国际成熟经验，适当扩大可提起特别代表人诉讼的主体范围。同时，健全完善特别代表人诉讼实施细则和监督机制，对代表人的选择、诉讼参与、诉讼费用的支付进行监督。 三是健全完善特别代表人诉讼与破产等其他司法程序的衔接机制。特别代表人诉讼与破产等程序交叉时，明确投保机构等主体参与破产重整、破产清算以及执行程序等的职权和职责内容，支持投保机构等主体依法妥善履行不同司法程序中的代表人职责，更好保护投资者的合法权益。 此外，贾文勤建议进一步加大对特别代表人诉讼等民事维权途径的宣传力度，面向市场机构、投资者、地方政府等主体阐明实施特别代表人诉讼的重要意义，进一步凝聚共识、形成合力，营造有利于特别代表人诉讼实施舆论氛围。 贾文勤指出，《证券法》规定了投保机构提起代位诉讼的特殊程序，有利于保护上市公司和投资者的合法权益。但在实践中，投保机构提起代位诉讼仍存在难点堵点。 为进一步便利投保机构提起代位诉讼，她建议明确投保机构提起代位诉讼的被告范围和管辖法院，并缓交案件受理费，强化代位诉讼前置程序中股东函件的约束力，进一步拓宽投保机构调查取证的渠道。此外，进一步完善证券虚假陈述民事纠纷解决机制，减少后续不必要的代位诉讼。 责任编辑：杨赐

（作者为中国人民大学文学院教授）

【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】

责编/韩拓 美编/刘世锦

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