说起股市里价值投资典范，除了银行股，就是如长江电力、中国神华、兖矿能源等这此股票了，他们除了业绩每年能有稳定的盈利外，高股息高分红的特点得到了不少崇尚价值投资，希望得得稳定盈利股民的青睐。
特别是2024年前三季度，这些股票在大盘持续下跌调整的过程中，他们却一骑绝尘不断上涨，不但在一定程度上起到了稳定大盘指数的作用，还给场内持仓股民带来了不菲的溢价和可观红利的双重收益，可谓是鱼和熊掌都让他们兼得了。
就比如长江电力，股价从2024年初的22.31元，一路涨至当年10月8日的最高32.07元，区间涨幅43.75%，和同期其他个股相比不可同日而语。
作为我国综合实力最优质的电力企业，运行管理着三峡、葛洲坝等超大型水电站，每年为企业带来250亿元左右的稳定利润，2024年更是猛增至325亿元，同比增幅达19.39%，上市后已累计派现分红1893亿元，派现融资比达147.03%，目前材仓长江电力的股民多达29.88万户。
自2024年10月8日开始，在大盘趋暖之后，长江电力的股价就出现了持续的调整，至今已近半年，其趋势一直处于下行之中，股票区间跌幅已达15%左右，基本处于一路阴跌之中，场内持仓股民的获利出现了较大回吐，高位进场的股民刚已亏损被套其中。
中国神华，被称之为国内实力最强的煤炭、电力、运输、煤化工一体化开发企业，公司股东14.06万户，近3年年盈利分别为696.5亿元、596.9亿元、585亿元，上市以来累计派现分红金额达4161亿元，派现融资比518.39%，最近一年的股息率6.33%。
2024年初至当年10月8日其股价的区间涨幅为63.3%，之后一路下跌调整至目前，根本没有回头之势，其区间跌幅为25.2%左右，同样也有不少股民被套高位之上。
兖矿能源，华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一，目前场内持仓股民11.22万户，近3年企业利润分别为333.6亿元、201.4亿元、2024年前三季度为114.1亿元。其目前业绩呈明显下滑趋势。
上市以来公司累计派现金额851.4亿元，派现融资此高达3814.73%，上一年度的股息率为8.73%。
2024年初涨到其当年最高价20.09元，其区间涨幅45%左右，经过长时间的调整下跌，目前股价为13.13元左右，已经跌回到了2023年底的水平，也就是说场内股民如果持仓不动的话，去年一年就白玩了，高位追涨进去的就惨了，已经被深套其中，出现了较大的亏损。
此一时彼一时，想不到当初那些高高在上的价值投资典范也会出现如此之大的调整，没有只涨不跌的股票，盈利再好也会有对应相匹配的股价，不然股息比就会被大幅度稀释，他们的股价在合理的价格区间波动也是正常现象，这种股票只有低位介入，长期持有复投才能更加体现其投资价值。
（作者为中国人民大学文学院教授）
【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】
责编/韩拓 美编/施维雄
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