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首席观点∣一周行业观点(3月第二周)
2025-03-05 20:02:34 来源: 海南日报 【字体:   打印

2025-03-05 20:02:34

建议:(一)减持:“渗透率10%以下”仅靠流动性、情绪驱动的AI端侧;(二)增配:有业绩贡献或者潜在出业绩的结构性科技成长方向,包括:(1)光芯片、智能座舱和新型显示技术等;(2)Deepseek大模型及相关基础设施建设,将受益于产业Capex扩张及国内财政扩张支持。(三)超配:三大运营商、基建及消费等“增长型红利”资产。 风险提示:美国经济“硬着陆”加速确认,超出市场预期;国内出口放缓超预期。 1)智能驾驶:高阶智驾1-N,robotaxi0-1,供应链芯片、激光雷达和清洗等赛道迎爆发式增长。 2)机器人:紧抓THB(特斯拉、华为、字节)主线,关注低估值龙头。 风险提示:行业竞争加剧;汽车与电动车销量不及预期;人形机器人进展不及预期。 工程机械:2月CMI指数为106.68,同比+13.53%、环比+5.44%,看好内需一季度迎来复苏阶段。 人形机器人:Figure展示机器人物流工作场景,自研VLA模型全面升级,多机协作分拣包裹超市场预期。 风险提示:宏观经济变化风险;原材料价格波动风险;政策变化的风险。 风险提示:政策调整、执行效果低于预期风险;产业链价格竞争激烈程度超预期风险。 大众品关注软饮/零售/餐饮链。 【软饮】:行业正逐步走出淡季,品类表现存在分化,景气度有望触底改善。 【零食】:以省钱超市为代表的新渠道正逐步涌现,行业整体依旧维持高景气。 【餐饮链】:行业景气度处于底部企稳阶段,细分来看调味品板块表现相对稳�。腋春系魑镀肥芤嬗诓鸵�、菜品标准化趋势,近年来渗透率持续提升,相关企业维持稳健增长。 风险提示:宏观经济恢复不及预期、区域市场竞争风险、食品安全问题风险。 【稀土】:行业供改、缅甸供给扰动协同成本曲线上抬,叠加供需改善延续,稀土板块望迎业绩估值双升。 【锑】:光伏抢装+出口修复+进口减弱,强烈看多涨价。 【锡】:缅甸锡矿复产进度或不及预期,复产达到的供给高度未必能达到停产前水平,价格重心抬升趋势不改。 风险提示:供给不及预期;新能源产业景气度不及预期;宏观经济波动。 风险提示:国内外需求下滑,原油价格剧烈波动,国际政策变动影响产业布局。 《建材建筑行业周报:涂料机器人应用提速》 风险提示:智能建造政策推进不及预期,建筑机器人技术发展进度不及预期,建筑机器人项目应用不及预期。 《地产行业周报:头部央国企销售正增,政治局会议再提稳楼市》 风险提示:宽松政策对市场提振不佳;三四线城市恢复力度弱;房企出现债务违约。 免责声明:本栏目刊载的信息仅为投资者教育的目的,不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策。本栏目力求信息准确可靠,但对信息的准确性或完整性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。投资有风险,入市须谨慎。 (转自:

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