（作者为中国人民大学文学院教授）
【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】
责编/韩拓 美编/毛宇
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举牌！私募巨头扫货 布局地产、物业等低估板块
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中国基金报记者吴君
由私募大佬杨东掌舵的宁泉资产，在业内颇为低调，但近期其因为扫货港股公司，受到市场关注。
根据港交所披露的信息，宁泉资产在今年2月14日首次举牌物业龙头碧桂园服务，最新持股达到1.68亿股，占公司发行股份的5.02%。事实上，今年以来，宁泉资产已出手加仓了万科企业、中粮家佳康、信义能源、新特能源等多家港股公司。
港交所最新的股权披露信息显示，2025年2月14日，上海宁泉资产管理有限公司（以下简称宁泉资产）在二级市场买入碧桂园服务90万股，每股均价为5.13港元，共耗资约461.7万港元。
在此次增持以后，宁泉资产对碧桂园服务的持股数量增至1.68亿股，占公司已发行的有投票权股份的5.02%，一举越过了举牌线。3月3日，碧桂园服务单日大涨8.11%，最新股价为6.13港元/股，宁泉资产的持股市值达到10.30亿港元。
碧桂园服务是国内物业管理行业龙头公司，2021年成为首个市值超2000亿港元的物业公司，但近年来受到房地产周期等因素影响，公司业绩表现不佳，股价调整十分明显。
到去年9月中旬碧桂园服务一度跌至3.92港元/股的位置，此后出现反弹，到10月初曾涨至8.39港元/股的高位；今年年初碧桂园服务股价继续低位震荡，但上周却大涨10.10%，本周一继续上涨8.11%，截至3月3日最新报收6.13港元/股，总市值约为205亿港元。
宁泉资产就是在这个过程中积极逆市加仓的，低位买进知名物业公司，达到举牌线，这或许代表宁泉对其未来前景的看好。
此前碧桂园服务公布的财务数据显示，公司在2024年上半年实现收入210.5亿元，同比增长1.5%；净利润为14.4亿元，同比减少38.7%。
在去年9月的中期业绩发布会上，碧桂园服务管理层表示，目前公司的股价已被低估，接下来会积极考虑并准备回购动作。去年11月18日，碧桂园服务发布回购计划，拟回购不超过3.34亿股股份；同时正式生效了一份新的股权激励计划，可授出的最高股份数目不超过1.09亿股。但截至目前，碧桂园服务尚未落实回购行动。
另外，去年9月，碧桂园服务发布公告称，出售珠海万达1.49%股权，回笼资金31.4亿元。出售完成后，公司仍持有珠海万达0.31%的股份。
资料显示，宁泉资产成立于2018年1月，由兴证全球基金原总经理杨东创立，属于主动权益的头部私募机构。杨东对于市场大方向把握较为前瞻，曾在2007年股市高点提示风险。投资理念上，宁泉资产聚焦重点行业，寻找优秀企业，伴随公司成长。其注重企业成长的稳定性，强调估值和安全边际，也通过多种金融工具平滑净值波动。
根据宁泉资产最新的月报，2025年1月末其前五大持仓行业分别是房地产、基础化工、通信、电力设备、公用事业。公司称，2025年权益类资产对于国内资金来说是相当好的选择，未来市场仍是结构性的、复杂的演绎。只有在不断涨涨跌跌之中，慢牛的轮廓才会隐身其中。
除了碧桂园服务，记者发现，宁泉资产今年还对万科企业、中粮家佳康、信义能源、新特能源等多家港股公司进行加仓，主要涉及地产、物管、能源、食品等行业。
比如今年1月8日、2月5日和2月13日，宁泉资产三次增持新特能源，分别增持36.2万股、32.8万股和147.4万股，持股比例升至14.13%。
2月7日，宁泉资产加仓中粮家佳康180万股，每股作价1.35港元；其持股数量增至3.22亿股，持股比例升至7.03%。
2月11日，宁泉资产增持万科企业327万股，每股作价5.46港元，总金额为1785.42万港元；增持后最新持股数目约为1.79亿股，最新持股比例为8.10%。
2月13日，信义能源获得宁泉资产在场内以每股均价0.79港元增持606.6万股，涉资约479.21万港元；增持后宁泉资产最新持股数目为6.71亿股，持股比例上升至8.01%。
编辑：赵新亮
校对：王玥
制作：鹿米
审核：木鱼
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[责任编辑：丰下俭]
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