齐鲁晚报·齐鲁壹点管悦
近日,大润发母公司高鑫零售发布公告称,阿里出售高鑫零售的买卖协议交割已于2025年2月27日在中国香港完成。至此,大润发正式易主德弘资本。
与此同时,大润发母公司高鑫零售发布了重要人事变动公告,黄明端辞任董事会主席,将由德弘资本华裕能接任。
大润发曾风光无限
在济南拥有8家门店
1996年黄明端创立大润发;1998年,中国大陆首家大润发在上�?�。此后,它便一路高歌猛进,在全国多个城市“跑马圈地”。
2010年,大润发以404亿元的销售额首次超越家乐福,问鼎中国超市销量第一,黄金时代自此开启。2011年,大润发与欧尚集团进行战略合并,组建“高鑫零售”在中国香港上市,拥有超过300家门店,市场占有率一举超越沃尔玛,正式成为中国最大的现代化超市集团。巅峰时期,其母公司高鑫零售的股价最高曾达到13.4港元,总市值一度高达1278亿港元,一度被称为“中国最赚钱的超市”。

高鑫零售的主营业务包括“大润发”“大润发Super”“M会员店”等品牌在内的大卖场、中型超市以及会员店业务,截至2024年9月30日,高鑫零售共拥有466家大卖场、30家中型超市及6家会员店。
而大润发在济南的扩张之路,也相当迅速。
大润发济南首店于2000年9月开门纳客。随后,大润发又陆续在文化东路、二七新村、堤口路、经十路等地开出8家门店。大润发不仅为周边消费者带来了极大的便利,也承载了不少市民的回忆与情感。
传统商超遇挑战
大润发也在谋变转型
近年来,随着大众消费习惯的改变、电商平台和本地生活平台的迅速发展,传统大卖场优势不再。此外,便利店、线上配送平台、社区团购、生鲜前置仓、会员制超市等新型零售业态的兴起,也抢占了不少传统商超的市场份额。
以济南为例,盒马鲜生、永辉超市、麦德龙等新兴零售业态相继进入济南,在济南各大商圈落地开花。2021年在魏家庄万达开出首店的盒马鲜生不断加速,已开出6家门店;2020年进驻济南的永辉超市,也有3家门店。

当消费者逐渐被分流,传统商超销量下降也就成为必然。从中国连锁超市TOP100名单来看,2019-2023年超市百强的销售规模分别为9792亿元、9680亿元;9076亿元、9369亿元和8680亿元。
而大润发也未能幸免,其母公司高鑫零售营收规模由2018财年的1013.15亿元缩水到2024财年的725.67亿元。
不过,随着零售市场格局不断变化,大润发也在谋变。
2017年,阿里入股高鑫零售。大润发逐步将门店融入阿里生态体系,接入阿里系的饿了么、淘鲜达,与天猫超市开展共享库存业务,并引入自助收银和电子价签提升购物体验。
2021年,大润发和菜鸟加深合作,正式进军社区团购赛道。同时,大润发积极拓展新业态,2020年,大润发推出中型超市“大润发Super”,通过“宽类窄品”和“长期低价”策略,提升门店竞争力。2022年,大润发开出首家M会员店,正式进军仓储式会员店赛道,会员数量已超过36万。

以大润发super济南小清河店为例,其营业面积约2300平方米,不到常规大润发超市的四分之一,但店内产品品类较为丰富,主要聚焦蔬果、水产、肉品等生鲜重点品类,颇受周边消费者欢迎。
易主后的大润发
下一步该如何走?
据悉,大润发新东家德弘资本是一家国际性私募股权投资机构,成立于1995年,总部位于中国香港。在过去的26年中,该团队专注消费赛道,投资了众多行业知名企业。例如,平安保险、蒙牛乳业、青岛海尔、南孚电池、恒安集团等。
从公开信息来看,德弘资本计划推动大润发向“买手型、研发型品质商品制造零售”转型,建立自有品牌研发体系,开发差异化商品组合,重构供应链体系。

“大卖场模式的调改基本都遵循几个特征:一是提升商品的整体竞争力;二是加大自有品牌开发;三是调整卖场的布局陈列,提升整个卖场的体验感。”首都经济贸易大学消费大数据研究院教授、执行院长、经济学博士陈立平表示,大润发多年来积累了供应链优势,使其与上游供应商之间建立了强相关的联系,具有品牌优势。
有业内专业人士分析,作为上市公司,从资本层面考虑,以股价为核心,德弘资本不排除像名创优品创始人叶国富一样,推进大润发向胖东来学习调改的可能性。
前不久,上海首家“胖东来式调改”的永辉超市营业时,大润发部分高管带队在永辉交流学习。此举也被业内认为是大润发或将学习胖东来进行调改的信号。
此前,为打破销售困局,永辉超市、中百集团、步步高、华润万家、联华超市、卜蜂莲花、BHG超市、麦德龙等全国多个城市的商超已相继步入“胖东来式调改”大潮。
