北京时间26日凌晨，美股周二收盘涨跌不一，纳指与标普500指数连续第四个交易日下跌。 道指涨159.95点，涨幅为0.37%，报43621.16点；纳指跌260.54点，跌幅为1.35%，报19026.39点；标普500指数跌28.00点，跌幅为0.47%，报5955.25点。 纳指与标普500指数均已连续四个交易日下跌。科技股跌幅领先，所谓的美股科技股七巨头悉数走低。 随着投资者从特朗普支持的热门交易中撤出，周一晚间比特币价格跌破9万美元，创三个月来的最低水平。目前比特币的交易价格比特朗普就职典礼当天创下的历史高点低近20%。 对特朗普政策妨碍全球增长、及其经济与政治联盟不确定性的担忧，促使投资者削减风险，并转向国债或黄金等避险资产。 Deepwater资产管理公司常务合伙人DougClinton表示：“散户投资者几乎普遍相信AI交易已经结束。他们正在寻找怀疑的证据和理由。而从利来国际(中国区)最老牌官网的角度来看，AI交易仍然是真实的。我认为这种繁荣还没有结束，相信它还能红火两到四年的时间。” 投资者也在考虑特朗普关于贸易的最新言论。特朗普周二表示，在目前的30天暂停期结束后，对从加拿大和墨西哥进口贸易的关税政策“将继续实施”。 分析师指出，特朗普计划对美国进口商品征收的关税可能会推高国内通胀，而他大规模裁员的举措可能会影响劳动市�。�尤其是在美联储需要有空间降息的时刻。 Gama资产管理公司全球宏观投资组合经理RajeevDeMello表示：“美国更快地丧失全球领导地位，增加了跨国公司和长期受益于稳定、基于规则的国际秩序的全球投资者的风险。” 他表示：“这与过去几年相比有很大不同，以前危机似乎是间或发生，‘此起彼伏’，而现在似乎是同时爆发，‘蜂拥而至’。不过，我认为也有保持乐观的理由。如果你看看财报季，情况确实很好。但是，头条新闻和欧洲与美国之间的裂痕迹象——这虽然不直接影响市�。�但它会让市场情绪变得更加脆弱。” 美银表示，自今年年初以来，由于客户对美国总统特朗普新政府的政策走向愈发感到不确定，投资者活动有所放缓。 该行全球市场部门负责人JimDeMare警告称，由于市场试图评估新政府初期举措的影响，尤其是贸易政策对资产价格的潜在影响，不确定性已“显著上升”。 DeMare在接受采访时表示：“与年初相比，客户目前的交易活动有所减少，也明显低于去年第四季度的水平。我认为，人们正在等待更多信息，以便进一步调整其投资组合。” 企业财报仍是重点关注对象。 自1月底中国的低成本人工智能模型DeepSeek推出以来，投资者开始质疑在这一技术上的巨额支出是否值得，因此英伟达的第四季度财报将成为决定市场情绪的关键。 瑞穗银行分析师JordanKlein对英伟达公司周三的财报持乐观态度。他在给客户的报告中写道，有“大量资金在场外观望，可能会入场押注反弹”，他预计英伟达的股票在最近停滞的表现之后会“先上后下”。 周二经济数据面，费城联储的数据显示，之前一个月地区商业活动总体指数为-9.1。2月份企业总体活动指数由2.2降至-12.9。新订单指数从1.6降至-1.3。支付价格指数从28.9降至23.4。全职就业指数从1.5升至2.5。工资和福利成本指数从24.5升至25.3。 美国2月消费者信心低于预期，分析师称其为美国经济放缓的最新迹象。世界大型企业联合会（ConferenceBoard）周二报告称，随着对经济放缓和通胀上升的担忧不断发酵，今年2月份，美国消费者对的经济前景变得更加悲观。 该机构报告称，美国2月份消费者信心指数环比下降近7%，下滑至98.3，低于 本周五公布1月个人消费支出价格（PCE）指数。该指数是美联储首选的通胀指标。 焦点个股 英伟达将在周三收盘后公布财报。周二有报道称，英伟达与网络设备制造商 英伟达与思科在一份联合声明中表示，由于这种转变给数据中心增加了复杂性，许多企业仍处于采用人工智能系统的早期阶段。为消除这些障碍，两家公司正在扩大包含彼此技术的产品清单。 英伟达为其AI服务器设备提供网络附加组件，称为Spectrum-X以太网。该产品线将开始包括处理更广泛连接功能的思科芯片。 知情人士表示，印度尼西亚政府与美国 知情人士透露，苹果已承诺将其在印尼的投资额提高至10亿美元，负责维持禁令的工业部最快将于本周与苹果签署一份协议备忘录，未来还将举行新闻发布会，该部计划尽快向苹果颁发允许iPhone16销售的许可证。 欧盟最高法院近日作出裁决，支持意大利反垄断机构的决定，认定 欧盟法院周二在一份新闻稿中表示：“法院认定，处于市场主导地位的企业在开发数字平台后，不同意确保该平台与第三方企业开发的应用程序实现互操作性，可能构成滥用市场主导地位的行为。 家得宝第四财季业绩超预期。 丰田日前发布新款氢燃料电池，续航里程提升20%。 受到比特币大幅下跌影响，加密货币概念股普遍走低。 Hims&Hers等AI医疗概念股全线下挫。 责任编辑：张俊SF065

（作者为中国人民大学文学院教授）

【注：本文系教育部人文社会科学研究一般项目“乾嘉笔记叙录与整理研究”（项目编号：19YJA751039）阶段性成果】

责编/韩拓 美编/吴邦国

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