每经记者张明双每经编辑董兴生
3月6日晚，
对于终止该募投项目的原因，天康生物表示，由于生猪市场环境变化等因素，市场竞争加剧导致项目投资收益面临较大不确定性，继续实施项目，可能面临项目投资回报不达预期的风险。
此次拟终止的养猪项目，是天康生物2021年12月增发新股拟投资的三个生猪养殖募投项目之一，公司此前承诺向三个项目投入募集资金约14.70亿元。
其中，承诺投入募资5.56亿元的“甘肃天康农牧科技有限公司42万头仔猪繁育及20万头生猪育肥建设项目”进展较快，截至2023年3月31日已实施完毕，项目结项后剩余募集资金1.40亿元（包含利息收入）全部永久补充流动资金。
但另外两个募投项目进展缓慢。《每日经济新闻》记者注意到，上述拟终止的募投项目承诺投入募资4.84亿元。但截至2024年12月31日，累计投入募资仅0.24万元，加上利息收入，剩余募集资金约5.01亿元。
天康生物将终止上述募投项目的原因归于市场竞争加剧导致的投资风险，并表示，未来，随着市场环境的好转及后续行业发展情况，公司将根据实际情况适时以自有资金继续开展生猪养殖项目建设或作出其他主业相关安排。
此外，公司拟变更另一募投项目“天康
公告显示，天康生物变更上述募投项目实施地点的主要原因，是公司需出疆销售生猪，变更地点可缩短运输距离约500公里，规避穿越塔克拉玛干沙漠的极端气候风险，生物安全防疫压力小；且变更后实施地点采暖及投建成本低，虽然生猪终端售价较低，但其建造及综合养殖成本亦较低，在目前的生猪市场环境下，更具经济价值。
天康生物主营业务包括饲料业务、生猪养殖及屠宰加工、动物疫苗、蛋白油脂加工及玉米收储等，其中饲料业务、生猪养殖产业链业务是公司最主要收入来源，受生猪行业周期影响较大。
2023年，由于生猪市场价格下跌，天康生物归母净利润亏损达13.63亿元。2024年业绩预告显示，公司预计2024年归母净利润为6.0亿元至7.5亿元，同比上升144.01%~155.01%。
天康生物表示，受2024年生猪销售价格上涨和饲料原料价格下降的双重影响，养殖成本同比显著降低，生猪养殖业务的利润同比大幅提升，实现扭亏为盈；饲料业务销量与上年同期基本持平；兽用生物制品市场竞争日益激烈，营收增长受到一定影响，去年业绩较之前略有下滑。
公司2024年业绩增长的主要原因之一是猪价上涨，然而记者注意到，根据公司披露的2025年1月份生猪销售简报，当月公司生猪销量、销售收入、商品猪（扣除仔猪、种猪后）价格均呈现同比增长，但环比下降。
商品猪价格方面，2024年1月份至8月份的均价持续上升，由1月份的13.07元/公斤上升至8月份的19.03元/公斤。但2024年9月份以来，公司商品猪均价已连续5个月下跌，2025年1月份已降至14.79元/公斤。
2月18日，天康生物在深交所互动易平台回复投资者关于生猪业务的问题时表示，针对近期生猪价格波动和原料价格上涨带来的影响，公司已采取多项措施应对市场波动，包括通过优化饲料配方以降低成本、加强养殖管理以提高生产效率、加强疫病防控等措施，持续提升成本管理能力，努力提高公司的盈利水平和持续发展能力。
3月6日晚，天康生物公告宣布开展商品期货套期保值业务，交易金额最高不超过10亿元。按照公告所述，天康生物计划通过上述业务规避生产经营中产品、原料价格波动风险，减少因原料价格波动造成的产品成本波动，保证产品成本的相对稳定，降低对公司的经营影响。