中信证券研报指出，年内有两个关键时点值得关注。第一个是4月初，外部风险落地后带来的交易性机会。这些外部风险包括美国优先贸易政策备忘录调查结果公布以及“对等关税”的加征方式和范围明朗。从风险落地后的进攻方向上看，科技主题因其弱宏观关联和强产业催化，预计会成为4~5月最好的方向。资金面方面，增量资金可能来自前期高切低回补、仓位回补以及部分追逐港股的趋势资金回流。
第二个关键时点是年中，中美经济和政策周期再次同频。预计二季度美国经济走弱叠加关税压力加大，可能会催生中国自2013年以来的第四轮总量经济刺激，美国也可能推动减税及降息。此后，中美经济和政策周期将迎来2021年后的首次同步共振上行，这有利于打开内需叙事的向上空间，解除中国核心资产的估值压制，并且随着更多传统核心资产走出业绩拐点，市场将迎来2021年以来最重要的一次风格切换。