【银河晨报】3.4丨吉电股份 (000875)：国电投绿色氢基能源平台，绿电绿氢协同发展
2025-03-05 14:55:13
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来源：
海南日报 |
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2025-03-05 14:55:13
炒股就看
1.
2.社服：关注两会政策及AI+教育商业化进展——3月投资前瞻
3.中小盘：2月大小风格迥异，家电、机械等相对占优
4.建材：小阳春需求带动部分产品价格上涨
5.有色：有色消费旺季来临，刚果（金）暂停钴出口
6.化工：钾肥、有机硅DMC价格上涨，关注周期弹性标的
陶贻功丨公用环保行业首席分析师
新能源装机不及预期的风险，新能源上网电价超预期下跌的风险，煤炭价格超预期上涨的风险，绿氢项目投产节奏、销售价格、生产成本不及预期的风险等。
顾熹闽丨社会服务业首席分析师
自然灾害及其他不可抗力的风险；消费力恢复不及预期的风险；宏观经济下行风险。
赵良毕丨通信行业、中小盘首席分析师
洪烨丨通信行业、中小盘分析师
2025年2月，所有典型指数均有不同程度的上涨，中证1000、国证2000、科创50涨幅超5%，中小盘表现较大盘更为强劲，差距主要在第一周与第三周拉开，边际上所有典型指数均较1月绝对占优。
从标的涨跌比例上看，典型指数标的上涨比例约为52%，大小风格差异同样显著。换手率方面，所有典型指数换手率均较1月有不同程度的上升，除沪深300外，其余典型指数2021年以来的分位数均维持在80%以上。
2025年2月，有22个行业的中盘股上涨、4个行业的中盘股下跌，其中涨幅前三的行业为计算机、建筑、石油石化。相较于对应的ZX一级行业指数，有21个行业的中盘股具备超额收益，超额收益前三的行业为石油石化、家电、建筑。有25个行业的小盘股上涨、1个行业的小盘股下跌，其中涨幅前三的行业为计算机、机械、汽车。相较于对应的ZX一级行业指数，有23个行业的小盘股具备超额收益，超额收益前三的行业为家电、煤炭、机械。
换手率方面，中盘股换手率前三的行业为计算机、通信、传媒，相较于对应的ZX一级行业指数，有5个行业的中盘股换手率达指数的1.5倍以上，换手率倍率前三的行业为建筑、通信、交通运输。小盘股换手率前三的行业为计算机、传媒、通信，相较于对应的ZX一级行业指数，有13个行业的小盘股换手率达指数的1.5倍以上，换手率倍率前三的行业为石油石化、交通运输、电子。
建议关注家电、机械、电力设备及新能源等超额收益有望延续以及通信、计算机、电子等事件催化+技术突破相对密集的中小盘标的等。
1、宏观经济波动的风险；
2、行业景气度回落的风险；
3、国内外政策存在不确定性的风险等。
贾亚萌丨建材行业分析师
消费建材：推荐受益于地产政策推进下需求有望恢复、具备产品品质优势及品牌优势的行业龙头。水泥：推荐受益于基建发力带动需求恢复、水泥价格提涨的企业。玻璃纤维：推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的企业。玻璃：建议关注多业务布局的龙头企业。
原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策推进不及预期的风险。
华立丨有色行业首席分析师
本周全球最大钴生产国刚果（金）宣布将暂停钴出口四个月，覆盖所有类型开采活动产出的钴产品，旨在遏制国际市场钴金属供应过剩引发的价格持续下跌，并将在三个月后将评估政策效果并决定是否调整。近年来，刚果（金）以
1）国内经济复苏不及预期的风险；2）美联储降息不及预期的风险；3）有色金属价格大幅下跌的风险；4）国内政策不及预期的风险。
翟启迪丨化工行业分析师
孙思源丨化工行业分析师
本周化工品价格表现偏弱、价差表现偏强。1）估值方面，截至2月28日，石油化工和基础化工PE（TTM）分别为16.4x、23.7x，较2014年以来的历史均值15.7x、28.4x溢价水平分别为4.6%、-16.6%。当前时点基础化工行业估值处在2014年以来偏低水平，具有中长期配置价值。2）供给端，近几年化工行业资本开支及在建产能增速趋于放缓，但预计存量产能及在建产能仍需时间消化。需求端，2025年随政策刺激效果逐渐显现、终端产业回暖动能逐步转强，内需潜力有望充分释放。看好2025年化工品的结构性机会及行业估值修复空间，建议关注以下三条投资主线：一是，全方位扩大内需，把握成长确定性机会；二是，培育新质生产力，新材料国产替代正当时；三是，部分资源品景气有望维持高位，关注规模扩张带来的成长性。
1.原料价格大幅上涨的风险；2.下游需求不及预期的风险；3.项目达产不及预期的风险；4.国际贸易摩擦加剧的风险等。
本文摘自：
分析师/责任编辑：周颖
评级体系：
推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。
回避：相对基准指数跌幅5%以上。
推荐：相对基准指数涨幅20%以上。
谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。
回避：相对基准指数跌幅5%以上。
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